Les investisseurs se réfugient sur les obligations

En proie à l’incertitude face à une possible victoire du candidat républicain Donald Trump à l’élection présidentielle américaine, les investisseurs trouvaient refuge mercredi matin sur le marché de la dette souveraine, plébiscitant la dette allemande.

Peu avant 08H30 GMT, le taux à 10 ans du fameux Bund allemand s’inscrivait à 0,098% contre 0,188% la veille à la clôture du marché secondaire, où s’échange la dette déjà émise. De son côté, le taux français de même échéance baissait à 0,430% contre 0,500% la veille. Avant l’ouverture européenne, les investisseurs avaient déjà plébiscité les obligations américaines, autre valeur refuge.

Le scénario d’une « élection de Donald Trump est le déclencheur d’un sentiment d’aversion pour le risque à court terme », relèvent dans une note les stratégistes obligataires de BNP Paribas.

Les marchés ont dévissé au fur et à mesure que les informations ont été distillées par les médias américains lors d’une soirée électorale complètement folle.

« Etant donné la réaction d’aversion (pour le risque, ndlr) des marchés que nous avons déjà observé, la hausse des taux de la Fed en décembre semble remise en question », jugent les économistes de Capital Economics.

Les pays du sud de l’Europe, jugés plus risqués, étaient en revanche un peu délaissés. L’Italie voyait son taux à dix ans remonter à 1,744% contre 1,721%, celui de l’Espagne à 1,270% contre 1,254%.

Aux États-Unis, le taux d’emprunt à dix ans s’établissait à 1,810% contre 1,855% mardi, celui à trente ans s’inscrivant à 2,682% contre 2,620%. Le taux à deux ans évoluait à 0,774% contre 0,854%.